11 月的鐵路交通預示著 2025 年整體經濟前景樂觀。

　　根據美國鐵路協會周一發布的貨運鐵路指數 (FRI)，富有彈性的消費者支出幫助多式聯運在 11 月份和今年迄今為止的所有類別中繼續領先。

　　自 AAR 于 1988 年開始收集數據以來，持續強勁的消費者需求和港口活動推動了 11 月份多式聯運業績創歷史新高，這是自 AAR 1988 年開始收集數據以來前五周中的三周。該貿易組織將強勁的就業市場歸功于支撐不斷增長的消費者活動。

　　11 月 FRI 較 10 月上漲 2.8%，達到 2021 年 5 月以來的最高點。AAR 在報告中表示：“這表明，盡管經濟面臨挑戰，但總體仍處于堅實基礎。”

　　與此同時，整車活動反映了制造業的持續疲軟和煤炭消費的穩步下降。

　　FRI 計算的是多式聯運加上不包括煤炭和谷物的車輛裝載量，被認為是整體經濟狀況的指標。它還根據 AAR 進行季節性調整，與其他指標保持一致。

　　AAR 表示，占 GDP 70% 的消費者在商品和服務上的支出正在為更廣泛的經濟設定步伐，最新的可用數據是 10 月份經通脹調整后的支出較一年前增長 3.1%。 9 月份改善百分比。

　　與鐵路更為密切的是，10 月份經通脹調整后的商品消費者支出同比增長 3.1%，AAR 將此歸功于全年多式聯運業績的提振。

　　報告指出，雖然過去幾年就業增長已從“不可持續的水平”放緩，但 11 月份的復蘇表明就業市場仍然具有彈性，并且出于顯而易見的原因，就業市場與消費者支出齊頭并進。

　　從 9 月開始，10 月有更多職位空缺； 11 月份申請失業救濟人數為 4 月份以來最低；十月份辭職率創五個月新高（辭職的工人可能是為了更好的工作）；穩定的通脹預示著消費者支出將持續增長。

　　根據世界大型企業聯合會的數據，這些因素以及總統選舉的結果將 11 月份的消費者信心推升至 16 個月來的最高水平，進一步支撐了積極的經濟前景。

　　在美國，2024 年 11 月，鐵路平均每周發出 282,000 個多式聯運集裝箱和拖車，比 2023 年 11 月增長 10.7%，是 1989 年以來任何 11 月最高的周平均值。2024 年至 11 月迄今為止的多式聯運量為1275萬臺，同比增長9.1%，位居第三，僅次于2018年2021 年。

　　11 月份集裝箱始發量平均每周 272,243 個，創有記錄以來第三高周平均值。

　　AAR 表示，自今年 8 月下旬以來，美國鐵路史上排名前 9 的集裝箱周出現，其中前 5 名中的 3 個（包括前 2 名）是在 11 月發生的。 11 月份迄今為止的集裝箱吞吐量創歷史新高，同比增長 10.6%。預告片的發布量較 2023 年下降了 19.7%。

　　創紀錄的集裝箱吞吐量伴隨著港口活動的增加，AAR 追蹤的美國 10 個主要港口今年迄今的集裝箱吞吐量截至 9 月份比去年同期增長了 13%。西海岸門戶改善了 18%；東海岸港口增長9%。報告指出，西海岸港口的一些增長是由于國際碼頭工人協會成員罷工之前，東海岸的貨物轉移所致。由于預計即將上任的特朗普政府可能會增加關稅，以及一月份可能發生的另一次東海岸港口罷工，一些進口商品也被提前。

　　制造業方面的好消息較少，延續了過去幾年的低迷狀況。

　　車輛裝載量與更廣泛的制造業產出密切相關，2024 年前 11 個月，化學品、紙張、鋼鐵和其他金屬產品、機動車輛、碎石和沙子、金屬礦石、石材和礦物產品的出貨量同比下降 1%前。

　　11 月份總載貨量同比下降 3.8%，并且在 2024 年 11 個月中的 10 個月出現下滑。截至 11 月份的貨運量較去年同期減少 1,050 萬輛，即 3.1%，至 335,954 輛。自 1988 年以來，只有大流行年份 2020 年迄今為止的總載運量較低。

　　煤炭繼續歷史性下降，11 月份下降 15.2%，今年迄今下降 14%，至 271 萬車，創下 AAR 記錄的最低水平，原因是出口增加未能抵消國內需求下降。但這一數字仍占所有車輛裝載量的 25.9%，領先于化學品（14.8%）和谷物（9.4%）。

　　不包括煤炭在內，11 月份貨運量增長 1%，這是連續第 10 個月同比增長，今年迄今增長 1.4%，是 2019 年以來的最高增幅。

　　11 月份谷物平均每周裝載量為 22,332 車，較 2023 年 11 月增長 0.7%，連續第十年同比增長。與 2023 年的出口量進行了簡單比較，當時谷物出口量異常低。

　　截至 11 月份的谷物裝載量今年迄今增長了 8.8%，即 78,881 車，領先于所有其他商品類別，但由于谷物出口量仍低于近年來的其他商品，因此絕對數量達到 2015 年以來的最低水平。

　　2024 年 11 月，化學品每周平均載運量為 32,288 車，是該月有史以來最高的周平均值，比 2023 年 11 月增長 3.9%，連續 15 個月同比增長。年初至今，截至 11 月份的貨運量總計 155 萬輛，增長 4%，即 60,155 輛，創今年前 11 個月的最高紀錄。報告援引美國化學理事會的話說，天然氣價格低廉推動了化學品生產，預計 2025 年將穩步擴張。

　　報告最后指出，經濟前景取決于消費者支出的彈性、勞動力市場的實力以及通脹和利率的走向。強勁的多式聯運增長和穩定的消費者需求相結合“提供了樂觀的理由”，但鐵路和經濟在應對不斷變化的政策和潛在的干擾時必須保持警惕。